申银万国：给予中兴通讯“买入”评级
摘要：申银万国研究员发布报告指出，海外4G拉动全球增长，中移动宽带发力或带动2012年-2013年投资。设备商的市场拓展只有两种命运：要么进入市场并最终挣到钱，要么无法进入并成为“圈地效应”的牺牲品，逐步被淘汰。关注规模扩张比单纯看公司毛利率变化更有意义，因为“现在的份额就是未来的粮仓”，给予“买入”评级。
申银万国研究员发布报告指出，海外4G拉动全球增长，中移动宽带发力或带动2012年-2013年投资。新领域规模扩张，三大增长引擎。规模为王，先有规模再有利润。设备商的市场拓展只有两种命运：要么进入市场并最终挣到钱，要么无法进入并成为圈地效应的牺牲品，逐步被淘汰。毛利率、费用率水平都会随着规模的上升而改善。关注规模扩张比单纯看公司毛利率变化更有意义，因为现在的份额就是未来的粮仓，给予买入评级。
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